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金融依旧看好券商板块荐4股

2019-09-13 19:44:11来源:励志吧0次阅读

金融:依旧看好券商板块 荐4股 2015-11-16 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

上周(11/9-11/1 )大盘走出此前震荡行情,上证综指累计下跌0.26%,深证成指累计下跌1.05%,两市日均成交额达12,268.54亿元,环比上升24.9%;而中小板上涨0.97%,创业板上涨2. 7%,非银金融板块涨幅基本与大盘持平,整体略微下跌0.11%。

券商个股方面,西部证券上涨 9.71%,东兴证券上涨21%,方正证券上涨17.94%,兴业证券、光大证券、太平洋也表现不错,另外,国泰君安、东吴证券、海通证券表现落后,分别下跌4.22%、4.49%和4.94%。

上交所、深交所提高融资保证金比例为进一步加强对融资融券业务的风险管理,促进融资融券业务长期平稳发展,近日,经中国证监会批准,上海证券交易所、深圳证券交易所对融资融券交易实施细则进行了修改,将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由50%提高至100%。此调整将自2015年11月2 日起实施。

投资策略:

上周,沪深交易所将投资者融资保证金最低比例从50%上调至100%。

我们从短期交易而言,此次影响较为有限。对于中长期而言,此次上调将影响十月份以来两融余额快速上涨的势头,两融的增速有望放缓,行业整体融资买入保证金将缓慢上涨。总体而言,我们认为此次上调融资保证金最低比例短期对券商而言,基本没有太大的影响,从中长期将放缓券商信用业务方面收入的增速。不过此次上调也将有利于更好控制市场系统性风险,控制好市场杠杆的使用率,有利于市场走出“慢牛”的行情。

我们认为随着IPO的重启以及推进注册制、新三板分层制度出台等相关政策面利好消息的释放,我们认为券商的投行业务有望在明年实现一个突破性的进展。加之考虑到人民币加入SDR,大型券商股有望因其合理安全边际、估值不高等因素受到青睐,因此我们建议投资者关注:华泰证券(经纪业务份额第一、积极转型财富管理)、广发证券(创新业务推进迅速、综合实力强劲)、国金证券(互联网金融、民营体制较为灵活)、东方证券(自营占比高、业绩弹性较大)。

风险提示:受交易量及两融余额大幅波动影响,政策层面发生变化。

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