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汽车:节能减排+汽车智能化 荐15股

2019-12-05 02:31:08来源:励志吧0次阅读

汽车:节能减排+汽车智能化 荐15股 2014-06-29 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资策略:2014年,汽车整体需求仍较旺盛,将保持快速增长,我们预计全年增速在9%左右。综合考虑产品需求快速增长、终端价格保持平稳、原材料价格保持低迷以及人工成本上升等因素,我们预计2014年行业利润仍能实现较快增长,且较201 年加快,在制造业中表现突出。因此,我们维持汽车行业“看好”评级。分子行业看,乘用车需求端较好,一二线城市更新需求,三四线城市新购需求;结构上,SUV和MPV需求旺盛,给予“看好”评级。货车需求端受房地产投资下滑影响较大,目前需求呈下滑趋势,但基建投资增速呈加快趋势,给予“中性”评级。

客车受淘汰黄标车和老旧车辆、新能源客车推广力度加大等利好因素影响,给予“看好”评级。汽车销售服务目前业绩较差,但积极推进转型,给予“中性”评级;汽车零部件行业热点较多,给予“看好”评级。

在看好汽车板块整体表现的背景下,围绕“节能减排”和“汽车智能化”主题,结合子板块的一些热点和亮点,建议关注以下几条主线:

(1)围绕“节能减排”主题,从4个角度出发:发展新能源汽车、提升涡轮增压率、尾气排放升级以及加快淘汰黄标车和老旧车辆,重点推荐:比亚迪、宇通客车、中通客车、福田汽车、万向钱潮、湖南天雁、威孚高科、银轮股份。

(2)围绕“汽车智能化”主题,推荐:均胜电子、宁波华翔、东风科技、星宇股份。

( )围绕国企改革预期,推荐受益于红利释放概念股:上汽集团、江淮汽车、一汽轿车。

(4)业绩高增长股:长安汽车、中国重汽。

行业需求:年度策略报告中我们预计2014年仍将快速增长,但增速较201 年将放缓。前5月汽车销量表现与我们的判断基本一致。但由于前5月商用车表现弱于预期,因此我们小幅下调之前的整体增速预期,预计全年增速在9%左右(之前预测10%)。

乘用车:随着消费群体的年轻化以及更新需求的增加,SUV、MPV需求持续高增长。随着合资品牌产品价格的不断下探,再加上产能的逐渐释放,将抢占更多的市场份额,自主品牌份额提升越来越困难。新产品投放是乘用车企业制胜的法宝。

商用车:2014年以来,房地产投资增速大幅放缓、基建投资增速逐渐加快,最终导致重卡需求增速逐渐减缓,但仍保持较快增长。我们预计2014年重卡增速在10%左右。2014年前5个月,新能源客车同比增长15. %,下半年随着淘汰黄标车的加快以及试点城市推广力度的加快,下半年新能源客车尤其公交车将迎来快速增长。

风险提示:经济、投资增速放缓;“限购”地区大幅增加;新能源汽车推广不及预期。

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